现代折叠自行车之父

大行科工由美籍华人韩德玮博士于1982年创立，被誉为”现代折叠自行车之父”，在细分领域具有独特优势：

• 市场地位：中国折叠自行车市场双料第一（零售量26.3%，零售额36.5%）
• 产品矩阵：覆盖折叠车、公路车、山地车、电助力车等超70款车型
• 技术积累：40余年折叠技术专利积累，产品设计领先
• 品牌影响力：全球折叠自行车领域知名品牌

增长驱动因素

公司业绩持续高增长的主要驱动力：

• 骑行热潮：健康生活方式推动自行车需求增长
• 产品升级：中高端产品占比近70%，提升盈利能力
• 市场扩张：全球市场份额持续提升
• 效率提升：规模化生产降低成本

发行基本信息

• 申购时间：9月1日-9月4日
• 上市日期：9月9日
• 发行价格：49.5港元
• 每手股数：100股
• 发行数量：792万股
• 市值：15.68亿港元
• 保荐人：中信建投（独家）
• 绿鞋机制：有
• 回拨机制：B机制

基石投资者分析

4家基石投资者合计认购25.42%，质量较高：

估值合理性分析

基于2024年净利润5230万元，发行市值15.68亿港元：

• 静态PE：约24倍，处于合理区间
• PEG：约0.8（按30%增速计算），显示低估
• 行业对比：相比A股同业公司，估值具有一定优势