中国自主品牌汽车领导者

奇瑞汽车成立于1997年，是中国领先的自主品牌汽车制造商：

• 品牌矩阵：奇瑞、星途、捷途、iCAR、智界等多品牌布局
• 出海龙头：连续多年自主品牌乘用车出口第一
• 全球化布局：在中国及海外建有多個生产基地和研发中心
• 产品覆盖：乘用车、商用车、微型车全领域

增长驱动因素

公司业绩高速增长的主要驱动力：

• 出海战略：海外市场拓展成效显著，出口持续增长
• 产品升级：星途、智界等高端品牌提升产品溢价
• 新能源转型：iCAR等新能源品牌抓住市场机遇
• 规模效应：产销规模扩大带动成本下降

发行基本信息

• 申购时间：9月17日-9月22日
• 上市日期：9月25日
• 发行价格：27.75-30.75港元
• 每手股数：100股
• 发行数量：2.97亿股
• 市值区间：1600.41-1773.42亿港元
• 保荐人：中金、华泰、广发（联席）
• 绿鞋机制：有（中金）
• 回拨机制：B方案（公开10%）
• 总货量：297,000手

基石投资者阵容

基石投资者认购49.98%，接近上限，阵容强大：

国资+知名私募的组合显示各方对公司的认可。

估值水平评估

基于1773亿港元上限市值：

• 市盈率(PE)：约9.4倍
• 同业对比：相比港股汽车股估值合理
• 成长性估值：高增长给予估值溢价空间

投资价值亮点

公司的核心投资价值：

• 出海龙头地位：自主品牌出口第一，受益全球化
• 业绩高增长：营收3年CAGR 70.7%，利润CAGR 57.1%
• 估值相对便宜：9.4倍PE在成长股中具备吸引力
• 政策支持：新能源汽车+出海双政策利好