乐摩科技：智能共享按摩服务的领跑者

中国机器按摩服务市场龙头

乐摩科技服务股份有限公司成立于2014年，以”乐摩吧”品牌提供智能共享按摩服务：

• 市场地位
  
  ：连续三年中国机器按摩服务市场第一，市场份额42.9%
• 网络覆盖
  
  ：全国339个城市，超过4.8万个服务网点
• 设备规模
  
  ：投放按摩设备超过53.5万台
• 用户基础
  
  ：累计服务消费者超过1.74亿人次

业务模式与增长逻辑

精准场景布局：乐摩科技主要布设在商业综合体、影院、交通枢纽等高流量公共场所，精准捕捉用户碎片化时间需求。

轻资产运营模式：通过与场地提供方合作分成的模式，避免了重资产投入，实现了快速扩张。

消费升级受益：随着居民消费水平提升和健康意识增强，共享按摩服务从”可选消费”逐渐向”日常消费”转变。

技术驱动效率：通过物联网技术实现设备远程监控和维护，降低运营成本，提升用户体验。

发行信息

• 申购时间

• ：11月25日–11月28日
• 上市日期
  
  ：12月03日
• 发行价格
  
  ：27~40
  
• 每手股数
  
  ：100股
• 发行数量
  
  ：555.56万股
• 基石

• 绿鞋
  ：无
• 保荐人
  ：中信建投+申万宏源

发行特点：无基石投资者+无绿鞋机制，总手数5556手，中签率极低。

市场领导地位

连续三年市场份额第一，品牌认知度高

网络效应显著

覆盖全国339个城市，形成强大网络壁垒

现金流稳定

共享按摩服务产生稳定现金流

运营效率高

物联网技术提升设备管理和维护效率

风险提示

• 发行结构风险
  
  ：无基石+无绿鞋，价格稳定机制缺失
• 市场竞争加剧
  
  ：共享按摩服务门槛相对较低，新进入者威胁
• 场地租金压力
  
  ：优质场地资源竞争激烈，租金成本可能上升
• 设备维护成本
  
  ：大量设备投放带来维护和更新成本压力
• 消费疲软风险
  
  ：经济下行可能影响用户消费意愿

综合评级：★★★☆

妖股特性，这么少的货，全员抽签。